黑龙江快三_黑龙江快3_黑龙江快三走势图-注册登录

banner
黑龙江快3 您当前的位置:主页 > 黑龙江快3 >
[天丰晨报]早上会议集20181029

[宏]风险:第四季度全球资产配置。

美股走低:道琼斯> 标准普尔500指数> 纳斯达克。

美国股市已进入指数熊市,建议部署包括公用事业和消费品在内的防御性板块。

原油:波动性更大。

在中期选举之后,美国将削弱其抑制油价的意愿;中东地缘政治对石油价格的影响尚不清楚;如果美国股市继续下跌,它们将抑制原油业绩。

美国债务:标准。

在今年年底之前,上行风险是美国经济数据继续改善,美联储对强硬态度和美元对冲成本引发的美国债务分配预期下降。

美元:94-98震荡。

预计美国和欧洲经济周期不同步将继续扩大美国与欧洲经济增长和核心通胀之间的差距,但英国脱欧,意大利的财政困境以及美国中期选举将扭曲美元指数。

黄金:维持低位。

实际利率上行和美元走强仍将打压黄金,并将在12月加息前进行季节性调整。

在经济周期结束时,黄金仍有机会等待主要央行再次放松。

[策略]如果从下往上分析,长期稳定的倍增股票有哪些特点?本文从两个角度进行讨论:一是股权周期较长(5年),高收益个股的特征是什么;二是如何从金融模型的角度选择长期高收益股票。

市场表现如下:(1)财务报告披露后,公司已购买股票5年,获得高额超额回报(大于100%)的概率最高的是2011Q3-2012Q3。

(2)财务报告披露后,公司已购买股份5年,获得高回报的最高概率不在市场底部或估值底部;目前的市场具有长期配置价值。

就行业特征而言,从长远来看,增长行业和消费行业很有可能获得高回报(以季度报告为例)。

例如,计算机,媒体,电子产品,家用电器,汽车和药品;而在大多数阶段,如采矿业,有色金属和银行业,周期和财务业绩都很弱,而钢铁等反击也是如此。

此外,在我们统计的五个时期内,每个高收益公司占行业总数的20%以上:计算机,媒体,家用电器,电子,汽车,制药,电气设备和其他行业。

从长期选股财务指标的有效性来看,毛利率> PB五分位数> 鱼子。

[金工]量周周观:反弹将继续。

总体而言,Wind All A Index仍处于大幅下跌趋势中。从短期来看,(1)市场反弹有限。最大反弹率并未触及20日均线,仍有反弹空间。 (2)市场友好型体系仍在不断推出,有利政策也从差异消化吸收到共识。

在短期综合看来,市场继续反弹的可能性更大。

在风格选择方面,这种反弹是在普遍下跌后的反弹,因此均衡配置更加稳定。随着市场在三季度报告中发布,业绩预期改善的目标将更受青睐。

从估值指标来看,我们跟踪的PE和PB指标,每个指数目前在其自身估值的30个点内,进入我们定义的低估区域,根据我们的仓位管理模式,目前的位置建议为60%。



Copyright @ 2002-2017  黑龙江快三_黑龙江快3_黑龙江快三走势图-注册登录  版权所有